簡介

借貨沽空是捕捉市況下跌而獲利的策略。投資者預期目標證券價格將會下跌，便以一定利息借入目標證券並沽出市場。如該證券價格一如預期回落，投資者可於低價買回該證券作歸還，中間差價扣除交易成本和利息支出，就是投資者的收益。

好處

相對於買賣認沽權證，借貨沽空買賣差價較少，一般不多於一個價位，不需依賴發行商提供一定的流通量，而且不受波幅或街貨量等因素所影響，完全可以賺取正股的下跌幅度。

沽空股票流程簡介

借貨：

• 於證券行開立沽空戶口；

沽空：

• 一般經證券行職員確認借貨後，可聯絡指定職員落盤及作出沽空指示；
• 成功沽出後，按金必需於交易日9:00 前存入​指定戶口內；

按金計算：

• 假設成功沽出 800 股 滙豐(#00500) (價格 $80)，首次按金為 125%(某些證券行收200%)，其中的 100% 為沽出股份時的價值，開倉時實付的按金是交易金額的 25%，或100%即需要存入港幣 $16,000 / $64,000。
• 借貨利息由交收日 (T+2) 開始計算；
  例子一：
  維持按金為借貨值之 115%
  假設滙豐(#00500) 現價上升至 $90，按金比率 = 111.11% [$80,000 / (90*800)，低於115%]
  由於借貨值低於 115%，客戶需存入按金，$10,000 [1.25*(90*800) - 80,000]
  例子二：
  假設滙豐(#00500) 現價下跌至 $70，按金比率 = 142.85% [80,000 / (70*800)，大於 115%]
  由於借貨值大於 115%，客戶不需存入按金。

歸還股票：

• 客戶可於網上或致電指定職員買入股票作歸還，客戶必須通知職員執行其還貨指示，否則該交易將不被視為還貨；
• 有關借貨利息會於當日從沽空帳戶中扣除。

注意事項

• 必須成功借貨後才可沽空股票；
• 在沽空指定證券時必須為持續交易時段，而沽出價格不可以低於當時最好沽盤價 (ask)；
• 如果股價持續上升，客戶持倉將會出現無上限之浮動虧損；
• 如沽空股票派息，本公司會於除淨日預扣需要歸還股票借出人的股息。

一般收費

首次登記費	300 港元 (包括首次稅局登記費 270 港元及 30 港元行政費)
行政費	每半年收取 HK$100，1 月 1 日至 6 月 30 日，7 月 1 日至 12 月 31 日。如其間沒有借貨，行政費豁免。
借貨財務費用	根據借貨值和當時協定利率計算及最低收費